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Reckitt,GSK在高风险辉瑞战斗中平衡风险回报

点击量:   时间:2017-11-07 19:01:20

伦敦(路透社) - 葛兰素史克(GSK.L)和Reckitt Benckiser(RB.L)的领导人 - 两家英国最着名但表现不佳的公司 - 正在为一剂Advil缓解痛苦而进行高风险的争夺战制药商和消费品集团都在投资者的压力下改善运营,在辉瑞(PFE.N)消费者医疗保健部门潜在的200亿美元拍卖中面临着棘手的风险回报平衡辉瑞的强力品牌内阁如止痛药Advil,Centrum维生素和Chapstick润唇膏为Reckitt和GSK提供了一个很好的机会,可以在仍然分散的场外交易(OTC)市场中建立最重要的规模场外交易补救措施是拥有忠诚客户的耐用品牌,购买辉瑞业务将使Reckitt和GSK处于市场领先地位然而,此次收购将是两者的财务延伸,而亚马逊(AMZN.O)在场外交易领域日益增长的威胁是另一个不确定因素两位首席执行官都对辉瑞公司的拍卖表示了兴趣,但两家公司都没有确认其参与但熟悉此事的人士表示,他们正在竞选中 Hargreaves Lansdown投资组合经理史蒂夫克莱顿说:“他们两人都不得不做这笔交易”他拥有两家公司的股票,总资产价值5亿英镑(6.95亿美元) “我们的投资价值最大程度上取决于他们已经拥有的东西这必须成为管理层的首要任务“由于Reckitt和GSK的股票在过去一年中表现落后于各自的欧洲部门13%和14%,两位老板已经开始削减工作 Reckitt一直在努力应对市场放缓以及韩国安全丑闻,产品发布失败和网络攻击的持续影响在其核心呼吸道和艾滋病病毒部门竞争加剧的情况下,葛兰素史克一直在努力应对缺乏有前景的新药自2011年以来,Reckitt的首席执行官拉克什•卡普尔(Rakesh Kapoor)凭借精明的交易和金融严谨而闻名,他希望将Reckitt从一个狡猾的英国清洁产品制造商转变为消费者医疗保健巨头然而,他去年因为高薪而被削减,以及以166亿美元收购陷入困境的婴儿配方奶粉制造商美赞臣,这是其有史以来规模最大的一次 GSK的Emma Walmsley于4月接任,她还没有说服一些投资者,她在欧莱雅(OREP.PA)销售洗发水的背景使她准备好运营世界上最大的一家药品公司加倍消费者产品可能会增加人们的怀疑态度她还必须确保购买辉瑞公司不会危及股息或破坏现有优先投资药物研究,并有资源购买诺华公司(NOVN.S)的少数股权,如果瑞士公司决定从下一个出售月两家公司还必须评估,在全球利率呈上升趋势的时候,他们准备让信用评级在大型收购中走下坡路 Reckitt已表示愿意暂时让其评级下滑至BBB,以达成“惊人”的交易 Reckitt的股东哈罗德·汤普森(Harold Thompson)是一家以消费品为主的投资公司Ash Park Capital的合伙人,他表示,“债务评级的短期下调对于一个千载难逢的机会来说是有道理的” GSK目前被评为A2,而穆迪投资者服务分析师Knut Slatten表示,其2018年的信用质量将取决于该公司对交易的兴趣然而,摩根士丹利分析师表示,鉴于除了承担债务或发行股权之外的一系列可用融资选择,降级股东回报,可能没有必要降级例子包括通过资产出售或与金融投资者合作担保的过桥贷款 GSK可以通过其合资企业进行交易,而在Reckitt的案例中,家庭和卫生业务可能是处置的沃土,特别是因为它现在作为一个单独的健康业务,从今年开始 Jefferies分析师Martin Deboo对Reckitt说:“他们在辉瑞公司获得了一次机会,真正推动他们决定未来十年的命运” Reckitt将于2月19日公布全年业绩,如果Mead Johnson表示该交易的整合正在进行中,